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　　起首：玻璃那些事

　　星河期货：玻璃乍暖还寒，守时待势

　　本年罢了和玻璃表需走势呈现较大背离，主要源于罢了延报和需求蔓延开释，跟着保交房对房屋录用质地的可爱，策略落实更易形成实验需求的拉动，减少每个智商间的差距带来地产罢了到形成实验需求拉动的技能差，本年两者之间背离将会获取成就。从白名单审批贷款金额估算，料到2025年保交楼策略依旧具有救济性，在300-350万套之间。琢磨保交楼策略的延续，以及白名单不绝下发，货币化安置可能带来的周转资源，以及单平米耗玻璃增多和汽车稳增带来的玻璃需求增量，依旧难以逆周期对冲罢了端下滑的需求缩量。咱们料到2025房地产罢了同比下滑13%，玻璃需求下滑11%。

　　玻璃全年供随需动，价钱波动收窄，趋势涟漪。难有全行业盈利行情，潜在冷修产线仍然较多且自然气占比高，代表行业深亏幅度也有限。料到全年价钱启动区间在1100-1500元/吨之间。

　　长江期货：鸿沟冷修策略撑捏，逢高作念空老本止盈

　　目昨年底赶工需求开释，厂商降价意愿不高，春节前盘面大要率以涟漪为主。节后需求难言乐不雅，且距离3月份的两会尚有一段技能，因此这一阶段偏空看待，淡薄提前逢高作念空。后续关爱利润和冷修情况，料到盘面将围绕煤气老本反复博弈，迫使日熔向下匹配需求，合座短少进取趋势能源。

　　宏不雅层面，器具不巨大，器具箱才巨大。经济转型也好产业升级也罢，从保增速稳做事的角度看，房地产改日仍然是中国发展的巨大能源，依旧是对经济最径直的刺激、最求实的拉动，料到仍有增量策略出台。老本与策略组成下方撑捏，因此淡薄截至止盈止损。

　　华联期货：玻碱供需偏宽松，关爱产能重整

　　由于地产下行周期牵扯，浮法玻璃需求本年剖析下滑，在高供应低需求景况下库存大幅上涨，跟着企业参加亏空迎来供应减量，肖似需求年末韧性撑捏，库存获取去化。2025年玻璃产线仍有焚烧和冷修预期，行业利润拘谨供应弹性，卑劣玻璃耗尽料到仍有下滑，地产罢了增速络续下行对需求牵扯较大，二手房回柔顺汽车带来耗尽增量，但两者难以对冲地产需求减量，料到玻璃呈供需双减形势。

　　策略上，玻璃关爱宏不雅地产策略带来的需求预期，淡薄博弈低估值下的反弹作念多机会，下方参考1200-1300区间撑捏。

　　格林大华期货：操作上淡薄逢高沽空为主

　　料到2025年玻璃行业依然会受到房地产罢了端影响，供需濒临双弱，需求减少进度或将大于供给减少，在地产端莫得出现拐点情况下，以及可能存在的买卖摩擦宏不雅影响，玻璃合座依旧偏宽松，库存积贮，价钱依旧濒临下行压力，逢高布局空单为主，合座波动可能也会愈加迤逦，需恭候价钱大幅跌破老本变成被迫产能出清，或房地产及宏不雅超预期策略带来价钱反弹机会。民众宏不雅方面，关爱好意思联储降息节律，好意思国新任总统上台后的关税策略；国内宏不雅关爱地产行业策略情况。

　　瞻望2025年走势，玻璃下方第一撑捏位1000，第二撑捏800；第一阻力位1650，第二阻力位2000；操作上淡薄逢高布局空单为主，而当价钱跌破老本价一定进度，亏空达到200-300元后，可凭证盘面情况作念老本撑捏反弹。

　　华泰期货：供应大降，耗尽多变，玻璃存阶段性供需错配机会

　　瞻望2025年，玻璃供应依然出现大幅下滑，其复原需要行业利润的捏续改善，琢磨到2024年上半年玻璃供应的高基数，以及玻璃需求的不笃定性，料到全年玻璃供应降幅在4.3%~6.5%区间。

　　在玻璃供应大降的情况下，关爱地产行业复原进度，若地产行业出现剖析改善，玻璃供需将出现剖析错配；若地产复原偏中性，玻璃供需阶段性错配，而地产仍然劣势，则玻璃呈现供需双弱。

背负裁剪：赵念念远 开云kaiyun